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低利率导致风格变化,银行地产股还能投资吗?原创

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今年以来。市场风格明显看重轻资产以及成长性的股票。传统业绩股无人问津。看到一篇文章说是因为低利率的原因。正常来说。高股息的资产在低利率之下应该非常受欢迎。但实际股价的走势明显不是。

文章大概的意思就是低利率意味着未来经济增长速度减缓。除了部分有确定性和成长性的资产外。大部分资产是要负增长的。现在的高股息股重要性就会减少。

在低利率之下。没有股息或者股息很低的成长股。没有当期现金流问题不大。而未来现金流。也就是确定性和未来成长率被赋予更重要的位置。

纳指近期创了新高。这次美股新高。来自于市场共识:天量放水。流入股市是必然。

巴菲特也曾说“利率至于投资就好比地心引力之于物体。利率越高。向下牵引的力量也就越大”。

沃伦·巴菲特接受《财富》杂志卡罗.卢卡斯采访时曾说:在20世纪60年代末70年代初无风险利率非常高的时候。股市的平均价格相当低迷。那段时间道琼斯指数几乎丝毫没涨。因为对购买股票的投资者来说。他们所得的回报必须高于当时的天价无风险利率(股票回报率即市盈率的倒数)。投资才划算。

而在无风险利率很低的20世纪80年代中期到21世纪初。股票的平均价格一路飙升。此时。投资者能够相对容易地获得风险贴水(高于无风险利率的回报)。道琼斯迎来史上最大一轮牛市。

目前拉升股市主要靠的是估值的抬升。而不是业绩的支撑。

估值的提升也仅仅是面向那些耳熟能详的股票。而这些耳熟能详的股票恰恰也是指数的权重。只要他们涨。指数就涨。

而对于大部分其它普通股票。无人问津。默默无闻。这也许是普通投资者跑输指数的原因吧。指数跌的一点没落下。指数涨的远远跟不上。

“好的越来越好了。差的也越来越差”现象越来越凸显

纵观世界近几十年。利率越来越低是全球的趋势。疫情加快了进程。也导致了资产增值速度远大于劳动力。

但是。个人认为所有值得长期持有股票最后的价值都需要用业绩来体现。从过去10年看。现在被人鄙视的银行、地产、保险确实是有实实在在的业绩的。

很明显。银行、房地产这些在前面10年明显在前排。

虽然今年风格变化。但持有业绩股的投资者也不用心慌。用时间和平常心等待收货的季节。

当前银行股的估值情况:

A股银行板块36支股平均PE=7.02。PB=0.78。股息率为4.3%。具体情况如下:

当前房地产估值情况:

A股房地产板块笔者观察的18支股平均PE=6.39。PB=1.1。股息率为4.33%。具体情况如下:

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来自 广东金融学院 网友的评论   2021-3-14
一直想学习金融知识,奈何没有一个全面的金融学习网站,就在百度搜索股票知识发现了这篇文章《低利率导致风格变化,银行地产股还能投资吗?》,发现这网站金融股票、财经的知识真是太棒了,收藏转发了。

来自 上海财经大学金融学院 网友的评论   2021-3-14
哈哈哈学生党,课后复习准备考金融分析师从业资可证的,这篇文章总结的非常好, 虽然这边文章是2021年03月14日 15:27:03发布的,但对我们学习来学已经很有用了。

来自 新浪财经 网友的评论   2021-3-14
虽然这篇文章 27的阅读次数,作者:财经网顾问,但是内容都是干货,对我们学习很很有帮助。其实有空可以去雪球网多喝那里的财经专家多沟通沟通,可以学到很多知识的。

来自同花顺 网友的评论   2021-3-14

今年以来。市场风格明显看重轻资产以及成长性的股票。传统业绩股无人问津。看到一篇文 …

本文标题:低利率导致风格变化,银行地产股还能投资吗?
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