热门问题

养元饮品股票值得投资吗原创

优质回答 JZ金融学习网 9015 位专家为你答疑解惑

最近这段时间。消费股养元饮品的周线图上出现了一个大级别的底背离。观察图形。我们可以看到养元今年股价创了新低。但MACD并没有出现新低。并且已经形成金叉。有闯入0轴上方的趋势。熟知技术分析的朋友们可能会知道。大级别的底背离算是一个比较可靠的技术指标。往往可能预示着大趋势的拐点已经来临。技术图形结合当前股价的估值水平(截至2020年6月5日收盘。滚动市盈率11.44倍、市净率2.2倍、股息率7.7%。至少看起来很便宜)。很容易得出否极泰来的结论。是否真的这样呢。我想还需要进一步进行把脉。

1、上市即巅峰的消费白马

通常情况下。生活中比较常见的消费品在公司上市之后。二级市场往往会有比较强势的表现。例如我们所熟悉的海天酱油、良品铺子、晨光文具等等。六个核桃算是一个例外。上市即巅峰。其后股价逐浪下跌。每况愈下。印象中这样的情况确实不多。

为什么会出现这样的情况呢。因为公司的主营业务植物蛋白饮料核桃乳陷入了增长瓶颈。植物蛋白饮料在食品饮料中算是一个比较小的类别。市场不够大并且增长乏力。公司在这个市场中的占有率已经足够高。无论从品类扩张和市占率扩张的角度来讲。可拓展的空间非常有限。甚至还面临着萎缩的可能。2013年公司的营业收入就到达了74.31亿。而2019年仍然只有74.59亿。2019年的净利润26.95亿仅比2015年的26.2亿提高了7500万。可能还赶不上通胀的水平。由此可见公司的高速发展期是在上市之前。上市前夕实际已经遭遇了行业天花板。既然如此。公司的股价低迷也就非常好理解了。毕竟资本市场就是这么的残酷。对于看不到光明前景。又没有好故事的事物。尽管本身并不垃圾。但仍然会坚决的用脚投票。

2、现状出现逆转了吗

股价能否实现大逆转。关键还在于公司本身的基本面。严格说公司现阶段的水准强于绝大多数上市公司。六个核桃在植物蛋白饮料中的品牌影响力首屈一指。产品的毛利率很高。2019年毛利率52.83%又刷新了新的高度。在高毛利的带动下。净利率节节走高。2019年达到了36.13%。公司也因此在总资产周转率、杠杆系数逐渐走低的情况下。仍然实现了22.85%的高ROE。同时。公司还是典型的轻资产、低资本支出生意模式。负债率极低。资产端的现金含量很高。货币资金+交易性金融资产占比高达65.42%。真心是个不缺钱的主。

公司面临的最大问题是增长乏力。目前看尚未有改观迹象。2013-2019年销售费用率逐年攀升。从9.15%提升到14.4%。可以暂时理解为拓展销售和推广新品的不断投入。但是从效果看2019年相对于2013年的营业收入几乎没有提升。同时预收款占资产比还在不断下降。从2017年的25.3%迅速下降至2019年11.22%。存货周转天数也是越来越长。看来公司的销售增量真的是举步维艰。

3、未来将怎样演绎

从ROE来看。植物蛋白饮料不比白酒。它的高毛利率会有一个极限。当前的毛利已经很高。不太看好净利率能继续有太大的提升空间;公司的资产周转率随着市场瓶颈也开始节节走低。估计这个趋势也很难逆转。但是巨额的现金资产如果用来回购股份。理论上确实也可以起到对冲周转率下滑的效果。但要看管理层会不会这么做;杠杆系数基本不指望。公司挤占上下游的资金的能力有限。也不可能大幅提升。目前的趋势是持续走低。总体来看公司的ROE水准。维持是最好的结果。如果继续下滑也毫不意外。

核桃乳显然不具备可乐的基因。近年来公司其实在探索开发新品、市场营销、品牌升级方面做了不少的努力。也推出了例如养元红、核桃咖啡乳、核桃发酵乳等新品。但至少目前看市场上没有发现衍生爆款产品。彼得林奇告诉我们选择身边的消费股。要做到盯紧消费市场的热度。饮料市场竞争激烈。面对养元的新品。我们最好是不见兔子不撒鹰。

以上就是由专业金融专家 财经网顾问 整理编辑的,如果对您有帮助欢迎转发分享!

更多金融热门文章推荐: 精选评论

来自 广东金融学院 网友的评论   2021-3-14
一直想学习金融知识,奈何没有一个全面的金融学习网站,就在百度搜索股票知识发现了这篇文章《养元饮品股票值得投资吗》,发现这网站金融股票、财经的知识真是太棒了,收藏转发了。

来自 上海财经大学金融学院 网友的评论   2021-3-14
哈哈哈学生党,课后复习准备考金融分析师从业资可证的,这篇文章总结的非常好, 虽然这边文章是2021年03月14日 15:25:50发布的,但对我们学习来学已经很有用了。

来自 新浪财经 网友的评论   2021-3-14
虽然这篇文章 35的阅读次数,作者:财经网顾问,但是内容都是干货,对我们学习很很有帮助。其实有空可以去雪球网多喝那里的财经专家多沟通沟通,可以学到很多知识的。

来自同花顺 网友的评论   2021-3-14

最近这段时间。消费股养元饮品的周线图上出现了一个大级别的底背离。观察图形。我们可 …

本文标题:养元饮品股票值得投资吗
本文地址:https://www.icojz.com/3809.html ,如需转载请文章来源:JZ金融学习网
温馨提示:金融市场有风险,投资需谨慎,本站内容仅供参考,并不代表本站立场!如果本站的信息无意侵犯了贵司版权,请联系3045515280@qq.com我们会及时处理,分享目的仅供大家学习与参考不代表本站立场。

Leave a Reply