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选股技巧之选赛道原创

优质回答 JZ金融学习网 9015 位专家为你答疑解惑

选股首要的就是选赛道。小池塘只能养出小鲤鱼。大海里才能养出大鲨鱼!所以。今天讲的选股技巧就是:当你研究一只股票的时候。最重要的就是先看它所在的赛道。行业现在的市场规模有多大。未来的潜在规模有多大。

一般来说。我会优先选择市场规模大于2000亿的大赛道!

为什么?

请看下面的逻辑推理:

1、假设一个赛道。现在的市场总规模2000亿。一个龙头企业做到10%左右的市占率就是200亿营收。给予10%的净利率。那么就是赚取20亿净利润。给予一个中性的估值。30倍。也就是600亿市值。

2、600亿市值够干嘛?我们知道一般一个企业当它登录二级市场后。市值最小的起码都得四五十亿。那么如果它能涨到600亿。股价就有10倍涨幅空间。但我们也知道。其中很多企业一旦二级市场上市后。市值都远不止50亿。比如说它开板后很快抄到了100亿、150亿甚至200亿以上。那从长远空间看就没有什么大肉。所以。2000亿市场空间是起码要求。

3、你可能会提出反对意见。10%市占率是不是太低?真不低!即便我入市4年。但我了解的赛道比看本公号的99%的人都多。达到10%市占率龙头企业。放眼整个A股。都不算多。

4、你可能会继续问我。那10%的净利率是不是太保守?真不保守!我特意查了A股的大数据:2019年A股净利率大于10%的企业有1485家。而全A股有3846只个股。占比仅为38.61%。请注意。这还是只看2019年一年的净利率。如果看连续5年的净利率。能达到10%的企业。更是凤毛菱角!关注我公众号的朋友。不知道做过生意的有多少?如果是做过生意的。会非常明白我上面说的是客观事实。即:一般来说。多数生意毛利率能达到30%净利率能达到10%那就已经很优秀。

根据以上推论总结:2000亿市场规模的赛道。是选股的一个基础门槛。尤其是对于中长线价值投资人来说。这一点非常重要。异常重要!

为啥地产、银行等赛道能诞生那么多万亿级企业?就是赛道够大!

为啥养猪业未来肯定会诞生万亿级企业?因为赛道够大给他提供了这个可能性!

生鲜行业是一个5万亿级别的大赛道。包含农贸市场、便利店、商超、生鲜电商等在内的所有细分商业形态加总。2019年销售额是5万亿的规模。而未来10年预计将会继续以4-5%左右的增长率继续扩大。像这种行业。未来也会诞生大鲸鱼。

当然。必须要提醒的是。赛道大只是选股的一个前提条件。至于大赛道中能不能长出大鲸鱼。还要从其他的基本面维度考量。比如餐饮赛道比生鲜更大。但无奈在商业模式等其他基本面维度上不支持诞生大鲸鱼。

不论怎样。选股的前提条件是:赛道要足够大!

当然。我知道你会反驳我:难道小赛道。就没有抓到几倍甚至10倍大牛股机会?

这。真是个好问题!

六便士答曰:小赛道。也未必没机会。但选股要求。要更苛刻些。

小赛道的机会在于。你要抓到可以牛叉扩张的公司。说白了就是赛道虽小。但赛道中的龙头企业几乎能垄断市场。也就是市占率奇高。

其次。公司的商业模式也要牛叉。说白了就是毛利率净利率奇高。躺着赚钱的那种。

举个栗子:

A赛道。市场规模只有500亿。但B公司是A赛道里的龙头企业。市占率60%。那他的销售额就是300亿。而B公司的商业模式有特别特别优秀。净利率维持30%+是常态。那么利润就是90亿。给予30倍估值。市值就是2700亿。也能长成大鲸鱼。

只不过。这样的公司数量少。不好找。或者即便你能找到。公司也已经顶到天花板。因为市占率基本饱和。空间相当有限。

我说个事实。贵州茅台所在白酒赛道。其实就不是大赛道。2019年高端白酒的市场规模也就2200亿多一点。但是。但是来了。高端白酒商业模式实在太优秀。毛利率净利率无人匹敌。而贵州茅台又做到了在赛道中几乎一家独大。这才成就它亿万市值的空间。

赛道小。但生意模式牛叉的机会。其实也有。它们常出没的一个行业就是医疗医药行业。比如我武生物、正海生物这种。就典型是这种特征。

你看正海生物。它是围绕核心(再生医学)覆盖多个赛道。无论是口腔膜还是活性骨。其实赛道整体都不大。但它已经上市的产品和待上市的产品。却覆盖了多个赛道。多赛道的市场规模累加起来。很可怕。

但是。更多的行业。赛道不大。商业模式也是二流。就很难办。

比如宠物行业。我们知道宠物行业2019年规模突破2000亿。但宠物食品的细分赛道。按占比30%的话。规模是600亿。

600亿的规模。你即便做到10%的市占率。营收也就是60亿。10%净利率就是6亿利润。给予30倍估值。也就是180亿的市值。

肉。并不算大。

但是。但是又来了:思考赛道。也要前瞻。

大白话说就是:市场规模未来会如何。是继续扩张、稳定还是萎缩?

比如煤炭行业。毫无疑问。未来是萎缩;在线教育行业。未来是高速扩张;猪肉行业。未来市稳中略降(记得国人猪肉消费人均kg数是2018年达到了最高峰)。

赛道现在的市场规模很重要。但前瞻赛道未来的潜在市场规模。更重要。有些好判断。有些并不好判断。

比如我问你:

母婴行业。A变量是未来中国新生儿大概率是越来越少(低出生率这个题很难解)。B变量是未来消费升级是铁定的。那么。你如何判断母婴行业未来是增量、存量、还是减量?

作为思考题。可在留言区说出你的看法。

大总结:

1、选股。首先选大赛道。最好是赛道目前市场规模>2000亿。

2、小赛道的企业也不是不能投。但要选那些能垄断市场的公司。可前瞻其未来市占率极高。同时。商业模式要极其优秀。毛利率净利率高。躺着就把钱赚了的那种。

3、要有前瞻性。前瞻赛道未来的潜在空间是增加、稳定还是减少。如果是减少。这样的赛道要谨慎。

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来自 广东金融学院 网友的评论   2021-3-14
一直想学习金融知识,奈何没有一个全面的金融学习网站,就在百度搜索股票知识发现了这篇文章《选股技巧之选赛道》,发现这网站金融股票、财经的知识真是太棒了,收藏转发了。

来自 上海财经大学金融学院 网友的评论   2021-3-14
哈哈哈学生党,课后复习准备考金融分析师从业资可证的,这篇文章总结的非常好, 虽然这边文章是2021年03月14日 15:25:21发布的,但对我们学习来学已经很有用了。

来自 新浪财经 网友的评论   2021-3-14
虽然这篇文章 47的阅读次数,作者:财经网顾问,但是内容都是干货,对我们学习很很有帮助。其实有空可以去雪球网多喝那里的财经专家多沟通沟通,可以学到很多知识的。

来自同花顺 网友的评论   2021-3-14

选股首要的就是选赛道。小池塘只能养出小鲤鱼。大海里才能养出大鲨鱼!所以。今天讲的 …

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