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贵州茅台股票值得买吗?原创

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昨天贵州茅台突破1400元。又是一个新纪录。先说总结:如果是按照估值的逻辑来看。贵州茅台不值得买。太贵了。根据理杏仁的统计。从几个指标来观察一下:

PE-TTM:41.22倍。分位点99.88%

PB:11.96倍。分位点97.4%

以上2个估值方法。都是接近了历史最高位。

股息率:1.2%平均值1.65%

接着再来看看DCF

用折现率10%。未来5年增速是20%。永续年金增长率是5%。才能支撑现在的股价。换言之。未来5年如果增速出现低于20%的情况。股价随时都会反转。

从技术分析角度来看。也许值得买入进行短期的投机活动。因为股市经常出现趋势效应。越涨的就越涨。但这个我不懂。也不喜欢做。因为不知道什么时候出现反转。

有人可能会好奇为什么不做一波趋势呢?

这让我想到《黑天鹅》的作者塔布勒讲的故事。有一天朋友问题。明天你觉得更大概率是涨还是跌。塔布勒回答:是涨。

朋友于是买了这个股票。但是第二天却发现。塔布勒却选择买跌(做空)。朋友问他为什么?

这就是涉及到期望值:

如果上涨概率是70%。但是盈利是1%。那期望值就是0.7%。

如果下跌概率是30%。但是亏损是10%。那期望值就是-3%。

这样做空的期望值更高。也就是期望收益也会更高。所以不仅仅只是考虑概率。也要考虑盈亏。

像是茅台有上涨的趋势效应。上涨概率更大。但是一旦亏损也会更高。因为估值偏高。总有一天会回到合理水平休息一下。

茅台基本面非常好。但与此同时带来的就是估值太高。价值投资起码要有一点的折扣才会买入。

当然。茅台这种非常优秀的公司。也可以给予相对较高的估值买入。也就是合理偏高的位置还是会买。但是目前过高。所以不值得考虑。

我身边有认识茅台的资深用户。也是真正的价值投资。那他是什么时候买入的呢?

13年白酒行业出现黑天鹅事件的时候。当时有三公消费限制和塑化剂危机。白酒行业连续下跌了60%。这种时候敢于买入的人才是真的牛。现在再来谈买茅台。基本都是跟风而已。

但是。倒后镜来看。也许很容易。并且你会觉得。要是再出现这种机会。我也肯定要买入。

可惜。太难。面临两大难题。一是要忍受亏损。二是要能够长期拿住。这几乎可以淘汰99%的人。

当时很多人在低估买入。200元左右。最后还是要忍受接近斩腰的后果。跌倒了100多元。一般人都忍受不了。

接着后面长达几年的时间开始回归均值。又有多少人能拿住呢?

换个角度来看。现在目前市场有什么是比较好的买入机会呢?

我觉得这次疫情还是出现挺多机会的。我主要的仓位还是保险、银行、地产。主要原因还是低估。我始终相信这个投资逻辑。另外持有阿里巴巴和腾讯。这个估值较高。作为对冲低估值股票持有的风险。目前来看腾讯非常不错。

投资是非常枯燥的。有人一想到投资就是什么《华尔街之狼》的画面。事实上真正的投资99%都在等待中度过。如果买入后等待1-2年能有成绩。其实已经非常幸运。不行的话。等个3-5年也是正常的事情。

想要获得超额回报。就要有超人的耐心。

由于投资要等很长时间。所以有时候抓到一个机会。必须要仓位重一点。不要小打小闹。这样长时间等待的成本也非常高了。

当然。仓位的多少也要取决于投资能力和认知。尽快提升认知。再这种机会到来的时候。才敢于All in。

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更多金融热门文章推荐: 精选评论

来自 广东金融学院 网友的评论   2021-3-14
一直想学习金融知识,奈何没有一个全面的金融学习网站,就在百度搜索股票知识发现了这篇文章《贵州茅台股票值得买吗?》,发现这网站金融股票、财经的知识真是太棒了,收藏转发了。

来自 上海财经大学金融学院 网友的评论   2021-3-14
哈哈哈学生党,课后复习准备考金融分析师从业资可证的,这篇文章总结的非常好, 虽然这边文章是2021年03月14日 15:25:11发布的,但对我们学习来学已经很有用了。

来自 新浪财经 网友的评论   2021-3-14
虽然这篇文章 21的阅读次数,作者:财经网顾问,但是内容都是干货,对我们学习很很有帮助。其实有空可以去雪球网多喝那里的财经专家多沟通沟通,可以学到很多知识的。

来自同花顺 网友的评论   2021-3-14

昨天贵州茅台突破1400元。又是一个新纪录。先说总结:如果是按照估值的逻辑来看。贵州 …

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