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2020年啤酒股还有投资空间吗?原创

优质回答 JZ金融学习网 9015 位专家为你答疑解惑

之前我详细分析了啤酒行业。同时指出了重庆啤酒的高端化机会。现在回头看。当初的判断是对的。但由于2018年12月是投资者情绪最绝望的时候。悲观情绪弥漫着市场。导致那篇写啤酒文章的阅读量并不多。投资重庆啤酒的读者就更少了。

今天。虽然重庆啤酒的股价已经一骑绝尘。但别的啤酒股还有机会吗?且听我慢慢道来。

国内啤酒市场主要被五大啤酒集团所占据。CR5(五大企业集中度)由2012年时的63.5%升至现在的85%以上。华润、青啤、百威英博、燕京、嘉士伯等巨头牢牢占据国内市占率前五的位置。

对于啤酒这样有销售半径的行业。啤酒厂的选址一般都靠近消费地。重要的不是全国市场的占有率。而是区域市场集中度。就好像军阀割据。彼此势力范围划清。各自在优势地区掌握定价权。

从渠道分布看。华润和青岛属于真正的全国化布局。而百威英博、燕京啤酒、嘉士伯则更偏向区域性的布局。比如嘉士伯被称为西部王。重庆、乌苏、大理等西部啤酒品牌都是嘉士伯在我国的核心资产。

看上去挺好。但啤酒股走势分化严重。怎么选股呢?怎么判断哪家啤酒公司更有未来呢?

百威是世界知名啤酒品牌。它的净利润率是19.9%。而青岛啤酒只有6.89%。华润啤酒只有3.95%。

如果有朝一日国内啤酒品牌的净利润率能够向百威看齐。那么总利润一定是大幅增加。也必定对应着股价的大幅上涨。

有没有这个可能?国内啤酒和百威的差距在哪里?

上图可以看到。大家销售、管理费用率差不多。甚至有的国内啤酒还低于百威。最明显的差距在毛利率!

不管是什么价格的啤酒。生产成本其实差不多。但百威主要做的是高端啤酒。而国内啤酒主要占据的是低端啤酒市场。

国内啤酒的未来。就在于能不能高端化。即毛利率是否能提升。

关于这点。国内这几家啤酒公司早就看出来了。几乎每年的年报。都要涉及“转型升级。中高端市场。高附加值”等词。

但是。想走高端化路线哪里那么容易。

不是谁生产个包。就能卖出LV的价格。啤酒也是一样。原来4元一听的勇闯天涯。现在要卖我10元。那我干嘛不直接买10元的百威呢?

想打造一个高端啤酒品牌并不容易。大众对品牌的认知和接受是需要时间来潜移默化的。这是一个长期的过程!

重庆啤酒最简单。它直接卖国外高端品牌。因为它被全球第三大啤酒商丹麦嘉士伯收购了。正式成为嘉士伯集团成员。获得了嘉士伯、乐堡、K1664等国际品牌的生产和销售权。

因为我在18年就分析过重啤。股价也涨上来了。这里就不谈了。今天。主要想谈谈珠江啤酒。

判断高端化是否成功。就是看毛利率。2019年。珠江啤酒的毛利率有很明显的提升。虽然还比不上百威。但早已超过国内的啤酒公司。

珠江啤酒的2019年年报。提到中高端产品占比90%。也进一步佐证了我们从毛利率中得到的判断。

珠江啤酒最大的问题是。销售、管理费用率过高。导致虽然毛利率比重庆啤酒高。但是净利润率要低于重庆啤酒。

也就是说。假设珠江啤酒和重庆啤酒的成本一样。珠江啤酒已经比重啤卖得贵。但是重啤的利润却更高。为什么呢?

原因就在于珠江啤酒的销售、管理费用率很高。也就是说。为了中高端化。珠江啤酒投入了更多的广告销售费。

当消费者习惯养成后。珠江啤酒适当降低销售宣传费用。利润率应该可以大幅提升。

最后再看珠江啤酒的走势图。也有走出一波上升趋势的可能性。值得关注。

以上是我关于珠江啤酒的一点浅见。仅供参考。股市有风险。投资需谨慎。

以上就是由专业金融专家 财经网顾问 整理编辑的,如果对您有帮助欢迎转发分享!

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来自 广东金融学院 网友的评论   2021-3-14
一直想学习金融知识,奈何没有一个全面的金融学习网站,就在百度搜索股票知识发现了这篇文章《2020年啤酒股还有投资空间吗?》,发现这网站金融股票、财经的知识真是太棒了,收藏转发了。

来自 上海财经大学金融学院 网友的评论   2021-3-14
哈哈哈学生党,课后复习准备考金融分析师从业资可证的,这篇文章总结的非常好, 虽然这边文章是2021年03月14日 15:24:49发布的,但对我们学习来学已经很有用了。

来自 新浪财经 网友的评论   2021-3-14
虽然这篇文章 21的阅读次数,作者:财经网顾问,但是内容都是干货,对我们学习很很有帮助。其实有空可以去雪球网多喝那里的财经专家多沟通沟通,可以学到很多知识的。

来自同花顺 网友的评论   2021-3-14

之前我详细分析了啤酒行业。同时指出了重庆啤酒的高端化机会。现在回头看。当初的判断 …

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