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站在纠结的岔路口原创

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创业板首批注册制新股周一上市。新股前5日不设涨跌幅。同时创业板存量股票涨跌停改为20%。增加盘后按收盘价交易的时段。规则比照科创板来的。

当初搞科创板是新搞了块试验田。现在创业板是拿存量股票来扩大试验田。证监会周五开记者会说了。要总结科创板和创业板的经验。做好全市场注册制改革的准备。分阶段稳步实现。以后这些交易制度。很可能也会逐渐复制到主板。

有读者问实行注册制是不是利空。短期可能有一点点压力。主要是18只创业板新股集体上市。融资总额200亿。上市后上涨需要承接资金。会有个小分流。但这个资金量不大。现在市场的成交额完全可以承受。再者创业板这个事情老早就宣布了。再有什么影响也早就消化了。现在不用再把它理解为利空事件。

中长期看的话。扩大涨跌停这个事儿利好市场。股市里面的流动性是有价值的。一个市场能容纳越活跃、越多的交易。估值就能给更高。像A股估值比港股高。流动性好就是一个重要因素。扩大涨跌停就给市场提供了更好的流动性。之前10%就暂停交易了。现在20%。暂停交易的概率降低了。那就是流动性更好了。之前MSCI评估纳入A股的障碍。涨跌停也是个关注因素。这个限制现在扩大。就能吸引更多的资金来。

从其他地区股市的经验看。随着发展成熟。不少股市也有过扩大涨跌停幅度的历史。中国台湾2015年把涨跌停幅度从7%提高到了10%。韩国90年代的时候是6%。后来提高到12%、15%。到2014年的时候提高到30%。现在全球主要股市涨跌限制要么是没有。要么也高于10%。所以A股未来提高也是大趋势。

从历史看。其他地区调高涨跌停幅度后。对市场也没有形成明显的冲击。反倒是缩小涨跌停限制。才会被市场认为是利空引发下跌。比如A股最早是没有涨跌停的。1996年12月13日宣布设置涨跌停制度。结果导致上证指数连续两天跌超9%。几乎是两个跌停板。

所以注册制改革我觉得不用太担心。现在影响市场的还是经济复苏进程、外部关系、板块估值分化这么几个因素。这段时间市场上上下下区间震荡。纠结的就几个事情:

1、国内经济5月以来持续复苏。目前仍然延续复苏趋势。但近期宏观数据略差于预期。

2、特朗普频频对我们出招。外部环境压力大。

3、主要消费、医药、科技这些业绩受疫情影响小的板块。价格已经太高了。

这段时间市场表现的就是分歧。我说说我的想法。

先说外部环境这块。我觉得现在市场对消息的冲击已经逐渐钝化。民主党正式提名了拜登为候选人。拜登的政策方针是加税增加政府收入。同时扩大政府支出。加强金融监管。反对贸易战。但支持对华强硬。希望结束对盟友的贸易纠纷。联合盟友专心搞非盟友。他主张加税和加强金融监管。肯定是利空华尔街的。如果他上台利空美股。但对我们来说。他俩无论谁当选。也都没啥好事儿。市场现在已经形成了中美长期处于摩擦状态的预期。所谓对消息钝化。就是只要贸易协议不推翻。其他反正都这样了也就无所谓了。外部环境不大变。就不是现在影响A股的核心因素。

国内经济复苏进度和市场估值分化要结合起来看。分三块。

第一块。现在估值较高的食品饮料。要撑住估值最重要的是业绩能稳定持续。这个目前看到二季度情况还不错。白马股仍然是资金避险的去处。

第二块。是估值也较高的科技。包括一些医疗股。之前主要是资金推动。靠着概念把估值推起来的。当市场情绪回落。资金续不上的时候。就会出现杀估值。这是创业板近期领跌的主要原因。

第三块。周期价值股。现在估值都比较低。这段时间部分板块已经出现了一波反弹。主要逻辑是经济复苏能够延续。那周期板块就有业绩复苏、股价反弹的动力。银行、地产这些传统蓝筹价值。还有影视传媒、航空机场这些受疫情影响大的。都是这个逻辑。

未来市场怎么发展。要看哪些因素主导。如果是资金牛市延续。那有概念的科技板块仍然最容易被推动。但目前看这个概率不是那么高。如果没有资金牛市。而经济复苏进展良好。那么周期、价值板块将迎来估值修复的机会。如果经济复苏进展缓慢。那场内资金就会有更长时间抱团在食品饮料这些业绩白马上。

这个不同人看法不一。选择也不同。市场才会震来荡起。我的话。认为从性价比的角度来看。周期、价值股>业绩白马>科技成长。其实板块选择如果犹豫不决也没关系。想不清楚买宽基指数也挺好。平均一下不会太差。

未来两周解禁股的重点预警。筛选标准是解禁量占当前流通量超过10%。且解禁股东数量大于10个的。因为越多人解禁。越容易抢着卖发生踩踏。解禁股东数量是预估的。因为有些股东可能不去申请解禁。在解禁日前几天。公司会发布一份解禁公告说明解禁人数。如果持股要留意这份公告。那上面是最终的准确信息。

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来自 广东金融学院 网友的评论   2021-3-14
一直想学习金融知识,奈何没有一个全面的金融学习网站,就在百度搜索股票知识发现了这篇文章《站在纠结的岔路口》,发现这网站金融股票、财经的知识真是太棒了,收藏转发了。

来自 上海财经大学金融学院 网友的评论   2021-3-14
哈哈哈学生党,课后复习准备考金融分析师从业资可证的,这篇文章总结的非常好, 虽然这边文章是2021年03月14日 15:22:41发布的,但对我们学习来学已经很有用了。

来自 新浪财经 网友的评论   2021-3-14
虽然这篇文章 21的阅读次数,作者:财经网顾问,但是内容都是干货,对我们学习很很有帮助。其实有空可以去雪球网多喝那里的财经专家多沟通沟通,可以学到很多知识的。

来自同花顺 网友的评论   2021-3-14

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