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诞生5年10倍股的大行业及牛股原创

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今天给大家重点讲讲家居行业。家居行业公司分类主要是两类。

一、硬装公司。比如做地板的。做橱柜衣柜的。做木门的。

二、软装公司。主要就是做沙发的。做床以及床上用品。

之前硬装家居行业是A股的明星行业。主要出了一个大牛股。索菲亚(002572)。

索菲亚2011年上市。小幅调整了一年。从2013年开始。股价开始腾飞。从2013年到2017年。短短五年。股价涨了10倍。

腾飞原因

公司的商业模式非常优秀。索菲亚的主营业务做的是定制衣柜。之前大家买的主要都是做好的成品衣柜。品牌商已经把衣柜都做好了。大家去店里选就可以了。衣柜属于大宗商品。运输成本比较高。而且款式又比较多样。很容易产生库存积压。如果品牌商不能很好的把握消费者的需求。一些衣柜可能就长期卖不出去。浪费生产成本不说。放在店里都浪费位置。因此。传统家居行业是一个比较差的商业模式。资产周转率很低。很多产品都不是特别好卖。很容易产生库存积压。

索菲亚的定制衣柜很好的解决了这个问题。用户只要去索菲亚的线下门店联系工作人员。索菲亚就会派人上门。实地看看用户房间的大小和布局。根据用户房屋的实际情况。为用户专门量身定做一款衣柜(当然也不是完全的重新设计。索菲亚积累了很多衣柜模板。主要就是根据用户喜好和房屋情况。将现有的模板拼一拼)。这个模式很好的解决了库存问题。用户先下单。索菲亚根据用户需求生产。基本没有库存。资产周转率大幅提升。因此。以索菲亚为代表的定制家居公司。得以持续抢占传统家具公司的市场份额。

房地产行业迎来了一波大涨浪潮。15年股市大涨带动北上深等一线城市房价暴涨。随后国家推动棚改货币化政策。带动三四线城市房地产去库存。从15年—17年。整个地产行业都非常火爆。地产销售持续大增打动家居家电板块公司的股价都大幅上涨。最有名的就是厨电领域的老板电器和家居领域的索菲亚。

注重周期

在17年的股市上。基本上所有投资者都把这两个公司当做标准的白马成长股来炒。完全没有考虑到这两个行业的周期属性。我国厨电和家居行业的需求。70%以上来自新房销售。也就是说。房地产市场决定了厨电和家居行业70%的销售量。地产销售对两个行业的短期业绩的影响。远大于行业需求量的增速和集中度提升带给龙头公司的增速。

因此家居和厨电公司。本质上都属于周期成长股。业绩很难持续保持比较高的增长的水平。从2018年开始。国家加大宏观调控政策。房地产销售开始遇冷。老板电器和索菲亚的业绩纷纷暴雷。从30%多的业绩增速一路下滑到基本不增长乃至负增长。

家居比厨电面临的环境还要更差一点。从2017年开始。定制家居行业的龙头公司纷纷开始上市。欧派。尚品。志邦。金牌。皮阿诺等一堆定制家居公司基本同时上市融资扩产。行业产能大幅增长。叠加地产需求下滑。整个定制家居行业立刻从供不应求转变成供过于求。行业开始陷入价格战。几家龙头公司生存环境都大幅恶化。定制家居公司三家龙头欧派。索菲亚和尚品从2017年以来股价基本没涨。

定制家居行业陨落再次提醒所有投资者必须考虑周期的作用。很多过去的明星白马股。本质上都有一定的周期属性。包括茅台。五粮液这类白酒龙头。也受到开瓶率带来的周期影响。在景气度好的时候。大家都纷纷囤积茅台。带来茅台需求的大幅增长。在茅台涨不动的时候。这些社会库存都会成为抛压。打击茅台的价格。不过茅台比较强的地方在于。尽管他的酒非常赚钱。但基本没有竞争者能够进来冲击这个市场和他竞争。因此茅台能够通过控制供给在一定程度上调节周期。

猪肉股周期

但是像这去年和今年都很强势的猪肉股。就属于典型的周期股。尽管非洲猪瘟拉长了整个周期。造成猪价在未来一段时间都可能维持高位。但是整个高利润造成大量公司纷纷想要涌入这个市场。比如昨天传的沸沸扬扬的万科要大力发展养猪这个行业。如果万科不是为了拿地。那现在进入这个行业其实是非常不明智的。从现在开始大力建设猪场。培育种猪。到最后再把仔猪养大。怎么也得个3年左右的时间。等万科的猪养好了。猪肉价格是否还能维持在目前这个水平。从牧原的扩张经验来看。养猪一定要在行业低迷。大家都亏钱的时候。大力融资扩产。搞逆周期投入。只有这样。将产能建好以后。行业可能即将进入新一轮景气周期。扩张的产能才能立刻赚钱。

猪股的这波周期。我还是之前的观点。猪肉本质是个周期成长。这波猪周期主要可以赚两波钱。一波是2019年6月之前。赚价涨的钱。这个阶段是行业普涨。第二波是2019年6月到目前。主要赚量增的钱。龙头公司能够持续扩大出栏量。赚取高猪价带来的超额收益。这一波真正收益的公司就是牧原和新希望。之后的话。如果行业继续暴利。肯定会引来竞争加剧;某个竞争者能否抵抗猪瘟。实现盈利这个不好说。但是如果新涌入这个行业的竞争者非常多的话。一定考虑周期的影响因素。这个行业的盈利能力肯定会存在巨大的向下的风险。这个阶段。如果已经买入牧原。新希望。获得较大收益。打算继续持有。赌他们未来能通过集中度提升对抗价格下跌穿越周期是可以。但是再新买入就有点不合适了。毕竟板块已经处于周期高位。而且市场已经对这两家公司的优势发掘的比较充分了。

总结

总之。周期是影响成长的很重要的一个因素。当发现一个公司高速成长的时候。一定要看看这里面有多少周期的因素。以及目前所处的周期的位置。回避周期顶部的公司。介入周期底部的公司。

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来自 广东金融学院 网友的评论   2021-3-14
一直想学习金融知识,奈何没有一个全面的金融学习网站,就在百度搜索股票知识发现了这篇文章《诞生5年10倍股的大行业及牛股》,发现这网站金融股票、财经的知识真是太棒了,收藏转发了。

来自 上海财经大学金融学院 网友的评论   2021-3-14
哈哈哈学生党,课后复习准备考金融分析师从业资可证的,这篇文章总结的非常好, 虽然这边文章是2021年03月14日 15:21:48发布的,但对我们学习来学已经很有用了。

来自 新浪财经 网友的评论   2021-3-14
虽然这篇文章 49的阅读次数,作者:财经网顾问,但是内容都是干货,对我们学习很很有帮助。其实有空可以去雪球网多喝那里的财经专家多沟通沟通,可以学到很多知识的。

来自同花顺 网友的评论   2021-3-14

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