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大放水是否一定会发生大通胀原创

优质回答 JZ金融学习网 9015 位专家为你答疑解惑

最近很多人跑来问我。现在全球央行都在大放水。是不是要大通胀了?

股票是不是要暴涨?

楼市是不是要暴涨?

大放水等于大通胀。这么朴素的道理。难怪那么多人会相信。

我也是前几天看了一篇朋友转给我的文章才知道为什么会这么多人相信。因为有许多股票大V。地产经济学家都是这么讲的。

大部分股票大V的经济学水平我是有点不敢恭维的。我一般称之为浪漫经济学。因为他们的经济学理论单纯靠想象。

很多房地产经济学家则是屁股有点歪。就是想忽悠各位去买房子而已。

然后。他们还是被吃瓜群众们称为大佬。某大。大某之类的尊称。

大佬。某大未免也太廉价了。什么人都可以用。他们俨然也是以大佬。某大自居。

在刚开始写公众号的时候。我是很反对被称为大佬。茶大之类的。其余各种称呼我都接受。

只不过说太多次我也就随便了。久而久之。被你们的糖衣炮弹攻陷。产生了一种自己特牛逼的幻觉。

小茶。大茶。茶渣。茶茶。公主(公众号主)。茶主我都接受。年轻的朋友叫声茶老师我也勉强收下。毕竟现在当个老师也并不需要很高的水平。

什么茶大。大佬之类的称呼千万不能乱叫。因为你们永远都不知道你们关注的大V背后是什么样子。说不定此时的我就是那个传说中住着一千块钱租来的房子。还欠着房东三个月房租的大佬。

吐槽完还是要回到主题。大放水是否一定会发生通胀?

想要回答这个问题。首先要搞明白通胀发生的原因。

通胀发生的原因有两个。一个是物资供应不足。导致价格上涨。产生通胀。

现在全球除了抗疫物资。和部分由于物流关系导致供应不足的情况之外。总体上是供应过剩的。

中国更加是制造业大国。产能严重过剩。消费不足。商品并没有涨价的基础。反而因为供应过剩导致商品价格下行。产生通缩。

发生通胀的另一个原因是流通货币过多。而商品和资产数量在一段时间内是恒定的。所以会导致价格上涨。从而出现通胀。

现在在美联储带领下。各国央行都在大放水。这就是大家担忧未来会产生大通胀的主要原因。

不过大家要注意一个细节。是流通货币过多。才会导致通胀。并不是央行大放水就会产生通胀。

那么。问题就变成。央行大放水。是否会导致流通货币过多的问题。

市场上流通中的资金流向。可以分为两个大类。一个是商品市场。另一个是投资品市场。如果资金流入商品市场。则会引起通货膨胀。如果流入投资品市场。例如资本市场。那就会带动股市上涨。如果流入房地产市场。就会带动房价上涨。

那么。央行大放水。资金会流入商品市场吗?

资金想要大量流入商品市场。首先应该要流入到消费者手里。消费者手里有钱才会增加消费。资金才会流入到商品市场。如果消费者手里都没有钱。没钱消费。物价自然涨不起来。

各位请看。现实中的情形是大家工资还在减少。收入大幅下降。各国央行大放水流出来的资金其实并没有流入到消费者手里。大家根本没钱消费。所以并不会引起商品价格的上涨。反而下跌预期会更加强烈。

最近很多商品都卖不出去。都在打折促销。这就是实证。

所以。央行超发。并不会引起商品市场的大通胀。现在反而还处在通缩的过程。

只有经济好转。居民收入提高。消费回升。才有可能会发生通胀的情况。

实际上。现在各国央行最担忧的问题是通缩。并不是通胀。如果他们担忧的是通胀。就不是降息和放水。而是加息和紧缩货币。

那么。央行放水。资金会流入房地产市场或者是资本市场吗?

这个问题相对会复杂一些。因为现在社会上整体贫富差距很大。有钱人对商品的消费有一定的上限。并不会随着财富增长而大幅增加商品消费。

例如马云就不会因为今年少赚了几百个亿而减少消费。也不会因为今年多挣几百个亿而去增加消费。但他可能会多买一些资产。从而推高资产价格。

所以。资金在富人手里流转。只会推高资本市场或者楼市价格。并不会推高商品价格。

也可以简单归纳如下:资产价格由富人决定。商品价格由穷人决定。

现在央行释放出来的货币。大部分就是落入了富人手里。所以推高资产价格确实是有可能会发生的事情。

但这问题还要继续细化下去。富人拿到了央行的钱。他们会拿去干什么?

他们可以有许多用途。例如可以拿去干实业办工厂。也可以拿去买房子买土地炒股票。也可以拿去还债。

拿去干实业办工厂是否可行?

很显然不可行。因为现在消费不足。经济低迷。很多企业都倒闭了。现在借债去干实业只会赔钱。根本不能挣钱。

那么拿去买房子买土地买股票是否可行?

国内有一部分人就是这样做的。美国则是拿去炒股票。所以中楼和美股还在上涨。

但这其实也只不过是资本在空转而已。并不会流入实体经济。也不会流入到商品市场。实体经济没有利润。也就没有支撑起股票价格和房地产价格的基础。最终只是把泡沫吹的更大而已。

而泡沫最终一定是会破的。因为泡沫没有实体经济利润的支撑。只能长期依靠央行放水支撑。而央行的资产负债表根本没办法无限扩张下去。

讲到这里。基本就触及问题的核心了。那就是债务问题。

现代信用货币。也称为债务货币。央行投放多少货币。就会对应着多少的负债。而债务都有期限。有利息的。到期是要还的。

支撑债务和货币投放量能够不断增长下去的动力就是实体经济的利润必须高于债务所产生的利息。债务货币化的资本游戏才能够一直玩下去。

如果实体经济所产生的利润低于负债的成本。那么企业就会产生亏损。就会导致债务越来越多。而资产越来越少的情况。

一旦利润收入低于利息支出。那么企业的债务就会越滚越大。而净资产越来越少。最终就会因为还不起负债而产生债务危机。

所以。实体经济的利润才是维持资产泡沫的底层逻辑。

现在很多欧美企业如果没有美联储的救助。实际上已经破产了。因为他们由于利润恶化。甚至产生了大量的亏损。而过去的负债太多。根本还不起债务。

但即使美联储不断救助。让他们借新债还旧债。也只是不断把危机往后延续而已。

负债是有利息的。到期还是要还的。负债越多只会导致亏损越来越多。因为现在的实体经济根本不赚钱。甚至还在产生巨额的亏损。

所以。美联储大放水。一方面是在给企业续命。另一方面也是在加大企业的负担。导致企业亏损的数额更大。

事实上。现在企业借来的钱基本都用来还债了。甚至还不够还债。还需要通过不断的裁员。降低员工工资。缩减开支等方式去还债。

这样就会形成了一个恶性循环。央行越放水。整体债务越多。流动性就会越紧张。

由此可见。央行放水太多。并不一定会发生通胀。反而有可能是导致通缩的原因。

这就是茶话常说的一体两面的辩证关系。货币和债务就是一体两面的现象。货币投放的太多容易引起通胀。而债务过多容易导致通缩。

通胀和通缩也是对立统一的辩证关系。货币投放的太多。是产生通胀的原因。但同时也有可能是产生通缩的原因。

如果还想不明白。你们想想现金贷。以贷养贷的那些套路就知道了。原理其实差不多。

那些以贷养贷的人。看起来手里的钱多了。但其实债务增长的更快。借来的钱用来还债还远远不够。所以才需要借更多的债。

还是那句话。如果用钱就能够解决一切问题。那还要辛苦劳动来干什么?

有一个现实的例子就能够很好的说明这个问题。那就是日本。

日本在这三十几年来不断放水刺激经济增长。现在公共债务应该已经超过300%了。但经济就是一直不增长。也没有通胀。反而一直处于通缩的状态。

如果大放水一定会引起大通胀。那么日本早就发生大通胀了。实际上日本每年都在担忧通缩的问题。

现在的欧洲也在逐渐日本化。欧洲放水一点不比美国少。但也通胀不起来。

未来美国也一定会受到大放水的诅咒。逐渐走向欧洲化和日本化的道路。大通胀很可能是不存在的。

如果美联储继续这样无限量放水下去。未来怕只会陷入无休止的通缩循环。

不过如果美联储不这样放水下去。立刻就要倒下一大批企业。

帝国的黄昏。总有一些事情并不是人力能够扭转的。只能通过一些极端的手段去缓解帝国的衰落。

我们要庆幸中国央行并没有像欧美那样无底线的放水。那些鼓吹继续继续大放水。同时放开楼市的人坏的很。他们只是一心维护他们自己的资产价值而已。

楼市是不能再放开了。未来资本市场倒是可以炒一炒。把社会存量资金带动起来。让资本市场服务于实体经济。以此来度过一段时间的困难时期。毕竟A股还处在历史估值低位。

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来自 广东金融学院 网友的评论   2021-3-14
一直想学习金融知识,奈何没有一个全面的金融学习网站,就在百度搜索股票知识发现了这篇文章《大放水是否一定会发生大通胀》,发现这网站金融股票、财经的知识真是太棒了,收藏转发了。

来自 上海财经大学金融学院 网友的评论   2021-3-14
哈哈哈学生党,课后复习准备考金融分析师从业资可证的,这篇文章总结的非常好, 虽然这边文章是2021年03月14日 15:21:35发布的,但对我们学习来学已经很有用了。

来自 新浪财经 网友的评论   2021-3-14
虽然这篇文章 45的阅读次数,作者:财经网顾问,但是内容都是干货,对我们学习很很有帮助。其实有空可以去雪球网多喝那里的财经专家多沟通沟通,可以学到很多知识的。

来自同花顺 网友的评论   2021-3-14

最近很多人跑来问我。现在全球央行都在大放水。是不是要大通胀了? 股票是不是要暴涨 …

本文标题:大放水是否一定会发生大通胀
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