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为什么要长期持有好公司的股票原创

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为什么价值投资家看重的是优秀企业的竞争力?长期持有?因为这里面有个因果关系。

先来看看几组数据。

1、海康威视:10年到19年净利润增长11.8倍。124÷10.52=11.8倍。

股价从10年前的79.8到现在的38。中间拆股2次10送5。3次10送10的。

股价增长倍数38÷79.8×1.5×1.5×2×2×2=8.6倍。

股价增长是净利润增长的8.6÷11.8=73%!缩水了27%!

为何有这样明显的低估?

2、比如我们看格力电器。也是10年间净利润从29.1到247亿。净利润增长247÷29.1=8.5倍。股价15.2到55.2。送转股10送10的1次。

股价55.2÷15.2×2=7.3倍。股价增长是净利润增长的7.3÷8.5=85%而已。缩水了15%。

3、再看茅台。净利润412÷43.12=9.6倍。1687÷159.2×1.1×1.1×1.1=14.1倍。股价增长是净利润增长的14.1÷9.6=146%!产生了46%溢价。

4、再看海天味业。53.5÷16.06=3.33倍。股价163.8÷70.2×1.2×1.8×2=10倍!

溢价率10÷3.33=300%。溢价200%。有史以来最多的了。

5、看看恒瑞医药。净利润53.3÷6.66=8倍。

92.7÷43.9×1.5×1.1×1.1×1.1×1.2×1.2×1.2×1.2×1.2×1.2=12.5倍。

股价增长是净利润增长的12.5÷8=156%。溢价56%。

6、最后看看片仔癀。净利润13.74÷1.3=10.57倍。股价203.3÷49.8×2.5×1.5=15.3倍。股价增长是净利润增长的15.3÷10.57=1.45倍。溢价45%。

我们看股价的公式。股价=市盈率×净利润。当我们把目光放到10年这样的大区间一看。当市盈率不变。净利润增长10倍。按道理股价也应该增长10倍。除非市盈率在这个10年的时间段里发生了增长或者变少。

明显可以看出。海康威视的市盈率是缩小了27%!

2010年8月的市盈率为79.8×93.45÷1.5÷1.5÷2÷2÷2÷10.52=39.4倍。而现在的市盈率才27.8倍。只有原来的27.8÷39.4=70%。缩水了30%。和前面计算的缩水27%吻合了。这样就解释清楚了。

这些股票。股价溢出最大的是海天味业。投资者的乐观情绪放大了2倍!

最被投资者低估的就是海康了。低估27%。其次是格力。低估15%。一般而言。好的公司股价要比净利润溢价的。如茅台。片仔癀。恒瑞。海天等。

所以。长期来看。影响的大头仍然是净利润增长。而小头在投资者情绪PE。

所以巴菲特愿意长久持有一家优秀公司的股票。因为情绪的PE值在10年来看。影响不大。多数还会有溢价。而如果碰到不利消息影响。如13年的反腐。茅台PE掉到9倍以下。现在估值到了48倍。这7年功夫光估值回升就是5倍多。你说这是不是捡钱?茅台历年平均市盈率都有29.5倍。

那么现在。我们又有一个好机会了。海康被打压了2年之久。净利润反而逆市增长。一样的现象。估值被压到了27.8倍。而正常有29.3倍。后面就是所谓的戴维斯双击。为啥?你说美国两年的打压。华为也进来了吧?对海康威视有多大打击?事实上人家海康以9%点多的复利在增长。后面就是在现有基础上。不太受二者的影响了。强者恒强。

美国政府的打压作用。经过这两年来基本没啥影响了。人家海康差不多把芯片和方案都换了一遍。从去年增加10亿的工资可以看出。这个代价就是加班加点的把替代方案达成了。华为你新进来的能拿到多少单?这是个整体方案。且碎片他需求的市场。另外。疫情过后。中小企业的增长下。以及政府部门的活跃下。只会加速需求。提升利润空间。

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来自 广东金融学院 网友的评论   2021-3-14
一直想学习金融知识,奈何没有一个全面的金融学习网站,就在百度搜索股票知识发现了这篇文章《为什么要长期持有好公司的股票》,发现这网站金融股票、财经的知识真是太棒了,收藏转发了。

来自 上海财经大学金融学院 网友的评论   2021-3-14
哈哈哈学生党,课后复习准备考金融分析师从业资可证的,这篇文章总结的非常好, 虽然这边文章是2021年03月14日 15:21:27发布的,但对我们学习来学已经很有用了。

来自 新浪财经 网友的评论   2021-3-14
虽然这篇文章 43的阅读次数,作者:财经网顾问,但是内容都是干货,对我们学习很很有帮助。其实有空可以去雪球网多喝那里的财经专家多沟通沟通,可以学到很多知识的。

来自同花顺 网友的评论   2021-3-14

为什么价值投资家看重的是优秀企业的竞争力?长期持有?因为这里面有个因果关系。 先 …

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