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股票投资道路上的陷阱原创

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在股票投资这条道路。既要有对价值投资理念的信奉。又要有对强弱利害博弈的感悟。路途中的陷阱很多。危险重重。此文谈谈股票投资道路上的一些陷阱。只要长期玩这个游戏。这些陷阱中的任意一个都可以致投资者的本金于死地。总结如下:

一、用短期资金进行股票投资

这是绝大部分股市参与者面临的问题。没有意识到用于股票投资所需要的资金必须是长期资金。在股票市场中。预测会发生什么比预测何时发生要容易。如果在资金的时间上居于被动。长期来讲将大概率亏损出局。即便猜对了结果也死在了过程中。在局中的投资者即便是买在了悲观的底部。也很难知道何时会迎来明确的估值修复或者利润回归。而宽裕的时间是确保参与者能够加入后续局势的演变并有机会分一杯羹的限制因素。然而现实中。绝大部分的投资者要么是没有长期的投资资金(心理预期中要将这笔钱忘掉)。要么是心性不够去做投资。被大幅的波动干扰而亏损出局。

二、追求高回报率而上杠杆

在股票市场中上债务杠杆的人。头顶上时刻悬着一把“达摩克利斯之剑”。很容易造成投资的亏损。如果在不同资产配置之间缺乏防火墙。那么因股票投资的亏损引发整体财务结构的坍塌将是大概率的事。股票市场具有波动性大的特性。债务杠杆则有固定期限和较高利率的约束。大多数投资者并不能拿到长期的、极低利率的优质债务杠杆。而在面对一个波动剧烈、过程未知的市场时。便处于被动挨打的地位。这是股票投资中的一个重要陷阱。当投资者这样做时。暗含了一个假设是自己知道在杠杆到期之前股价会如何发展。实际上这太难了。很多投资者往往是在亏损之后想要扳回来。或者是在经济状况不佳时想要快速改善自己境况时采用这种方式。其实这大多都是徒劳了。往往会使人陷得更深。更佳的方法是反思自己为何会处于这样的境况。找到根本原因。努力使自己立于不败之地。然后再等待机会改善局面。

三、高估自己的判断力而太过集中

这是一个有关认识论的问题。这样做的投资者对自己的决策框架很自信。认为自己认识到了绝对的真相并可以预测对过程。实现稳赚。其实这是十分错误的想法。人认知模式的局限性决定了我们无法完全认识到真相。没有人可以保证自己投资的少数几只股票不出现意外。因此从建立长期投资策略的角度而言。适度的分散化是极其必要的。不同的底层资产对应着不同的回报模式。依据对赔率与概率的感知而对其进行比例分配。可以显著的降低投资风险。帮助立于不败之地。不过风险无法绝对的消除。

四、做空

做空的行为体现了操作者对市场缺乏敬畏。这样的行为从赔率上来讲也并不划算。因为赢的话最多100%。输的话理论上是无限大。做空者一旦成功将面临一个可观的、快速的收益。并十分吸引眼球。获得名声。但其本质上是认为自己可以看的清形势、可以利用形势、甚至可以引导进而创造形势。这太难了。实际上市场的构成因素极其复杂。不同维度的因素也会以超乎想象的传导路径干扰原有的假设。在有时间限制的情况下则更是被动。本以为的长期顺势却被短期逆势给颠覆了。从而失败。

五、买在估值周期的长期高位

股价=每股盈余*市盈率。拿这一相对估值模型来解释。如果要赚钱则是未来卖出时的股价要低于当前买入时的股价。此处侧重讨论估值(市盈率)对股价的影响。股票市场的一大特点便是波动巨大。波动实际上表达着不同的想象预期。以估值的角度来探讨。当市场整体、或者板块、以及个股居于牛市时。长期来看十分平庸的企业估值也会很高。实际上是透支了其未来的空间。这个时候进入。在估值高位处买入平庸的企业(因为平庸的企业是大多数。从概率上也很容易买到)。往往会被狠狠的收割。面临长期的亏损。这种情况大多发生在估值显著高位后入场的缺乏经验的资金身上。它们既没有趋势交易者基于投资体系的果断离场能力。又对未来的发展抱着盲目乐观的心态。大多九死一生。投资者应该努力避开这一陷阱。

六、买在个股利润周期的长期高位

股价=每股盈余*市盈率。拿这一相对估值模型来解释。如果要赚钱则是未来卖出时的股价要低于当前买入时的股价。此处侧重讨论企业利润对股价的影响。有一些行业属于周期性行业。在这样的行业中企业本身的利润具有周期性。还有一些行业自身由成长期往成熟期变化。行业竞争格局也逐渐稳定。行业中的一些企业也可能快要过了其自身快速发展的阶段。然而反映在利润上仍处于高位。在这种情况下。市场容易对其保持乐观。以至于其估值也处于高位。个股整体也为牛股状态。但是如果不能有稳固的逻辑判断其仍然有足够的向上空间。那么很容易面临戴维斯双杀的局面。这是一个会被狠狠收割的陷阱。

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更多金融热门文章推荐: 精选评论

来自 广东金融学院 网友的评论   2021-3-14
一直想学习金融知识,奈何没有一个全面的金融学习网站,就在百度搜索股票知识发现了这篇文章《股票投资道路上的陷阱》,发现这网站金融股票、财经的知识真是太棒了,收藏转发了。

来自 上海财经大学金融学院 网友的评论   2021-3-14
哈哈哈学生党,课后复习准备考金融分析师从业资可证的,这篇文章总结的非常好, 虽然这边文章是2021年03月14日 15:19:10发布的,但对我们学习来学已经很有用了。

来自 新浪财经 网友的评论   2021-3-14
虽然这篇文章 16的阅读次数,作者:财经网顾问,但是内容都是干货,对我们学习很很有帮助。其实有空可以去雪球网多喝那里的财经专家多沟通沟通,可以学到很多知识的。

来自同花顺 网友的评论   2021-3-14

在股票投资这条道路。既要有对价值投资理念的信奉。又要有对强弱利害博弈的感悟。路途 …

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