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利用市盈率买入股票的方法原创

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市盈率在软件中有动态市盈率与净态市盈率两种。而根据动态市盈率的定义可知。动态市盈率等于股票现价和未来每股收益的预测值的比值。其分母数值并不确定。其中便存在很多变数。有很多种可能性。所以动态市盈率并没有太多参考意义。所以我们以研究静态市盈率为主。

什么是市盈率?

市盈率(price earnings ratio)又称本益比、股价收益比率或市价盈利比率。以市价盈利的比率简称为市盈率。我们经常能看到用PE ratio或PE来代表市盈率。 市盈率=当前股价 / 每股收益

例如。我们将100元存入银行。存款年利率为2.75%。那么1年后。我们将获得2.75元的利息收入。存入银行1年的回报率为2.75%。它的倒数为36.36 (1/2.75%)。那么存入银行的市盈率为36.36倍。

市盈率是回报率的倒数。所以市盈率越高。则回报率越低;市盈率越低。则回报率越高。但多少是高呢?多少是低呢?有没有一个正常的标准?

无风险投资最好的选择是购买长期国债。已知的长期国债的最高利率为4.17%。也可以理解为无风险投资的最高回报率为4.17%。任何高于4.17%的非长期国债投资都是有风险的。 如果某一项投资是风险投资。并且回报率还低于4.17%。那我们还不如直接买长期国债。

所以我们就可以根据长期国债的市盈率来划一条线。 根据4.17%的利率来计算长期国债的市盈率为23.98倍(100/4.17)。可以理解为任何市盈率高于23.98倍的股票。都没有投资价值。

请注意。这里说的是价值投资。把你想象成企业的老板。你追求的并不是股价的变动。而是公司经营的成果。市盈率为23.98倍。就是一个标杆。

如何利用市盈率进行交易?

如果我们买东西砍价。砍多少合适?通常都是拦腰一刀。如果某只股票每股收益为1元。股价为23.98元。市盈率为23.98倍。这是上限。

下限我们拦腰一刀。市盈率按照12倍计算。也就是我们想每股12元买入。等到它价格回归到正常市盈率时。我们就能赚一倍利润。

可是有时候。真实走势并不是这样的。虽然我们拦腰一刀。市盈率按照10倍计算。但为什么有时股价可能跌到8倍甚至6倍的市盈率?

此时我们还要忍受资金有40%以上被套可能的痛苦。如果资金被套到这种程度。那么说明这种方法一定有问题。 我们从头再想一遍。4.17%作为标杆对不对?

可能对。又好像出了点儿问题。我们要把自己当成银行家。那么银行的贷款利率一定高于借款利率。贷款利率是多少呢?

长期平均水平是6%~7%。那么我们就取中间值6.5%。 如果6.5%是标杆。是上限。此时正常的市盈率是15.38倍。如果用0.4美元买1美元的东西。那么砍价时就不是拦腰一刀给5折了。而是给了4折。15.38的4折是多少?6.15倍。恰好解决了我们之前的疑惑。股价是可以跌到6倍市盈率的。

而我们要耐心等待的就是市盈率为6~7倍时。 可是问题又来了。有些公司的经营情况常年不好。但就在今年突然赚了很多钱。我们假设它的股价维持不变。它的市盈率会变得非常低。难道只因为它某年表现非常好。这家公司就会变成一匹黑马吗?

当然不是。 我们考查一个人的品行。不能只看他最近做的一件事。而要看他多年来所做的所有的事。所以。我们考查一家公司的市盈率是否够低、是否值得投资时。不能只看一年的数据。而要看长期的平均数据。

长期平均市盈率=当期股价/长期平均每股收益

根据格雷厄姆的方法。我们在计算长期平均市盈率时。最好计最近7~10年的平均每股收益。可是长期平均市盈率达到多少时才可以买入呢?

这是一个非常棘手的问题。如果太低了。我们更多的时间都在等待。可太高了又可能被长期套牢。 但我们要由初衷想一下。做股票交易的真正目的是什么?

就是随企业一同成长。就是价值投资。如果将格雷厄姆的作品用几个字来概括。就只有4个字——物有所值。

所以。既然正常市盈率是20~25倍。我们找一个下限。用一个笨方法。只要股价低于15倍市盈率价格即可买入。而高于15倍市盈率价格时。应静观不动。

这种方法从理论上推导总会赚钱的。因为股价不可能总低于15倍长期平均市盈率价格。股价是波动的。它总有一天会高于15倍市盈率价格。可能更高。甚至达到40~50倍市盈价格。所以从长期来看。盈利是一件不可避免的事。

那么股价低于15倍长期平均市盈率价格时。我们应当买入多少呢?多久买入一次呢?

如果我是每个月买入一次。只在每个月最后一个交易日。临近收盘时。以最接近收盘价的价格买入。无论价格是涨是跌。每个月定期定额地买入。

这种方法在格雷厄姆的《聪明的投资者》一书中称为美元成本法。经过他几十年的回测发现。这是一种无法被超越的、可长期稳定盈利的方法。

为什么在格雷厄姆的书中。除了讲理念。就是在不断地讲每股收益的问题?

因为只有计算出真实的每股收益数据。才能计算出长期平均市盈率。

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来自 广东金融学院 网友的评论   2021-3-14
一直想学习金融知识,奈何没有一个全面的金融学习网站,就在百度搜索股票知识发现了这篇文章《利用市盈率买入股票的方法》,发现这网站金融股票、财经的知识真是太棒了,收藏转发了。

来自 上海财经大学金融学院 网友的评论   2021-3-14
哈哈哈学生党,课后复习准备考金融分析师从业资可证的,这篇文章总结的非常好, 虽然这边文章是2021年03月14日 15:18:38发布的,但对我们学习来学已经很有用了。

来自 新浪财经 网友的评论   2021-3-14
虽然这篇文章 70的阅读次数,作者:财经网顾问,但是内容都是干货,对我们学习很很有帮助。其实有空可以去雪球网多喝那里的财经专家多沟通沟通,可以学到很多知识的。

来自同花顺 网友的评论   2021-3-14

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