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如何给企业估值原创

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巴菲特价值投资思想的核心是:价格围绕价值波动。只要我们学会给股票估值。在低估时买入、高估时卖出。就能稳定盈利。

那么怎么给股票估值。也就是给股票定价呢?很简单。回归本源。把股票看成活生生的企业。根据企业利润来定价。比如。一家企业每年稳定盈利10万元。那么我们愿意支付多少钱买入呢?我相信大家在现实中都会很自然的脑海中给出一个大体范围。比如50-100万元。能够5-10年回本可以接受?

不错。这个范围就是估值。这个范围内都可以算作合理。把这企业换成股票可能是10亿元利润。那就估值50-100亿元。就是给股票估值和定价了。这个范围是跟每个人的盈利期望值或者目标相关的。也是跟资金成本相关的。

价值投资就是仅仅需要常识性思维。而用学术来解释。就是对这家企业的未来利润进行折现。比如我们每年的收益率目标是复利20%。那么明年1亿元利润折现到现在就是1/1.2亿元。我们就只能付这么多钱。以此类推。把企业未来每年利润折现到现在加和。就是企业的估值。20年折现约为4.9亿元。30年折现为4.99亿元。越往后年份折现到现在影响越小。如果给高于这个估值的价格。就达不到预期收益率了。计算后。会发现。跟我们简单估算几年回本差不多。而这个多少年回本就是指标市盈率:每股价格/每股净利润。

价值投资主要赚两种钱。一种是发展到成熟期的。盈利相对稳定的企业。比如银行、基建类。未来收入仅仅是微微增长。这类股票往往估值较低。市盈率较低。比较稳定。每年合理估值变化不大。大体只会根据市场波动来变化。那么我们只要看它的历史市盈率。在市盈率处于历史较低位置时买入。耐心持有。等到历史相对高位时卖出就可以了。

另一种。是处于成长期的企业。因为企业未来利润会增长。需要我们预测企业利润大约增长多少。来折现或者估算就可以了。现在比较常用的办法是。假设企业未来三五年年均增长约30%。那就给予约30倍市盈率。如果约20%增速。就给20倍市盈率左右估值范围。需要注意的是。如果这家企业未来利润持续保持增长。它每年的估值都会跟随利润来增长。也就是。只要我们买入持有长期成长性企业。每年就算市场给它的市盈率不变化。它的价格也应该跟着增长。所以。可以在估值合理时买入。长期持有。只有在明显高估。风险太大时卖出就行了。

比较这两种企业。我们自然应该去寻找发现利润能持续增长的股票。长期持有更加合算。找到了长期利润增速20%以上的企业。就能轻松达到20%的复利!

而在买入时。巴菲特提出了又一核心思想。就是安全边际思想。我们给企业估值受很多因素影响。即便非常合理。也一定要留下足够的买入安全边际。比如20%。来保证安全性。降低风险。总之。充分利用市场波动。耐心等待价格到位。再果断出手。

而最为重要的。是去寻找高确定性的、能够长期稳定增长的企业。因为赚业绩增长的钱。才更加稳定。风险更低。不合理的估值迟早被增长的利润拉回来。也更加接近陪伴企业成长的价值投资思想核心!价值投资的主要时间。就是用来分析企业的未来。发展空间。增长速度。研判企业未来的利润!

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来自 广东金融学院 网友的评论   2021-3-14
一直想学习金融知识,奈何没有一个全面的金融学习网站,就在百度搜索股票知识发现了这篇文章《如何给企业估值》,发现这网站金融股票、财经的知识真是太棒了,收藏转发了。

来自 上海财经大学金融学院 网友的评论   2021-3-14
哈哈哈学生党,课后复习准备考金融分析师从业资可证的,这篇文章总结的非常好, 虽然这边文章是2021年03月14日 15:18:34发布的,但对我们学习来学已经很有用了。

来自 新浪财经 网友的评论   2021-3-14
虽然这篇文章 61的阅读次数,作者:财经网顾问,但是内容都是干货,对我们学习很很有帮助。其实有空可以去雪球网多喝那里的财经专家多沟通沟通,可以学到很多知识的。

来自同花顺 网友的评论   2021-3-14

巴菲特价值投资思想的核心是:价格围绕价值波动。只要我们学会给股票估值。在低估时买 …

本文标题:如何给企业估值
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