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对当前资本市场制度的思考原创

优质回答 JZ金融学习网 9015 位专家为你答疑解惑

有人曾经问过我:你觉得当今的中国资本市场制度合理吗?我说。那要看你和什么时段做比较了。其实。中国资本市场从一出生就犯了一个致命的错误。

1990年。中国改革开放刚满10年。社会刚从动荡不安转变到全神贯注搞经济上来。深圳喊出了“时间就是生命。效率就是金钱”的口号。作为改革开放的排头兵。资本市场怎么搞。成了摆在当时高层和地方大员们面前的一道课题。

为了能够让改革开放的步子迈的更大一些。中国改革开放总设计师邓小平说:资本市场要大胆搞。大胆试。实在不行。可以关了。

于是。上海和深圳两地先后开设了上海证券交易所和深圳证券交易所。

为了大力发展资本市场。各地从上向下摊派上市指标。且能上市的企业清一色为国企。资本市场成为实现国企改革脱困的工具。

很明显。资本市场的战略定位出了问题。

西方资本市场中上市的企业。都是优质资产。而我们中国特色的资本市场上市的资产。都是为脱困而来。那么。投资者的利益被置于何处呢?
国企上市后。股权出现了分置。为了确保国企性质不变。国有股和国有法人股在上市之初就被确定为非流通股。这意味着。中国资本市场中出现了同股不同权。同股不同利。国有股一股独大的局面。中小股民和流通股股东在企业的经营治理中没有话语权。

不仅如此。因为国有股不流通。因而对二级市场股价和企业市值毫不关心。

2001年。为了改变国有股不流通的局面。高层决定。通过二级市场减持国有股。

消息一出。市场哗然。

当时。有一位很出名的股民——人称“杨百万”。公开表示:国有股减持。我减持。市场用脚表了态。从此。中国股市步入了与经济基本面高速发展相脱节的四年熊市。上证指数从最高2245点一路下跌到998点。

资本市场流动性逐渐缺失。券商破产倒闭。基金经理成了最容易失业的人。市场的融资功能基本丧失。价值发现功能更是奢望。一些市场名人纷纷喊话:推倒重来吧!

为了扭转这个局面。2005年。监管层决定推行股权分置改革。

为了解决这个历史遗留问题。高层决定因地制宜。各家上市公司自行制定国有股和法人股流通方案。其主要宗旨是。要对流通股股东给予一定的利益补偿。

各上市公司纷纷研究制定自己的全流通方案。成熟后上报证监会。

由于解决了同股同权的问题。加之大股东让利给流通股股东。有的承诺补偿给流通股东现金。有的承诺补偿流通股东股票。有的给流通股东认购权证。各种方案五花八门。

这让中国资本市场本来已处历史低位的投资价值更加突出。随后便引发了一场中国股市有史以来最大规模的牛市。

之所以带着大家一起回顾这段历史。是要告诉大家。中国资本市场的发展。离不开中小股民的贡献。他们的利益最应该受到保护和尊重。

哪家上市公司尊重投资者利益。哪家上市公司也同样会受到广大投资者的尊重。解决好二者之间的关系。我们就能迎来牛市。

上周我在文章里说到。周一市场大概率反弹。修复上周五的下跌。今天。市场盘中出现了持续的反弹。虽然午后有所回落。但总体表现还算良好。

银行股今天在盘中表现尚可。究其背后的原因我认为。市场在逐渐发现银行股的价值。一些银行股发布了年报和一季报。数据都很靓丽。不仅每股收益高。分红也大方。我说过。现金分红最能检验一家上市公司利润的含金量。越是愿意给股东大比例分红的企业。越是值得我们尊重。

所以。今天银行股有了一定的表现。也带动大盘出现了一定幅度的上涨。

关于后市。我认为。目前的市场依旧没有改变震荡上行的姿态。虽然短线看上去依旧处于弱势。但这不能改变股市处于低位。投资价值突出的基本情况。

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来自 广东金融学院 网友的评论   2021-3-14
一直想学习金融知识,奈何没有一个全面的金融学习网站,就在百度搜索股票知识发现了这篇文章《对当前资本市场制度的思考》,发现这网站金融股票、财经的知识真是太棒了,收藏转发了。

来自 上海财经大学金融学院 网友的评论   2021-3-14
哈哈哈学生党,课后复习准备考金融分析师从业资可证的,这篇文章总结的非常好, 虽然这边文章是2021年03月14日 15:18:11发布的,但对我们学习来学已经很有用了。

来自 新浪财经 网友的评论   2021-3-14
虽然这篇文章 26的阅读次数,作者:财经网顾问,但是内容都是干货,对我们学习很很有帮助。其实有空可以去雪球网多喝那里的财经专家多沟通沟通,可以学到很多知识的。

来自同花顺 网友的评论   2021-3-14

有人曾经问过我:你觉得当今的中国资本市场制度合理吗?我说。那要看你和什么时段做比 …

本文标题:对当前资本市场制度的思考
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