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龙头股到底溢价多少才算合理原创

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通常来说。一个商品的价格既不能太高。也不能太低。太高影响销售数量。太低没有利润。其中有一个平衡点。这个阈值就是市场目标消费者的中位数。但是。如果供需极端失衡。它的市场定价就越有可能偏离这个中位数。

股票的定价与其类似。极端的市场不常见。但偏离正常市场的供需失衡状态却很常见。这造成估值的弹性非常明显。

股票价格主要由下面三类投资者决定:

1、长线投资者

看好公司的长远价值。除非公司不行了。不然基本不卖。这类投资者占比多了。就会减少该股的供应量。长线持股“自动锁筹”形成的趋势是长期的、缓慢的。造成股价大涨小回。股价的这种稳健。又强化了投资者的持股行为。

2、估值投资者

看好公司的长远价值。但是如果长得多。就会逐渐卖出。如果下跌到低估值。就会买入。这一类投资者占比多。股票的供应量就会在上涨过程中变大。下跌中变小。

3、趋势投资者

上涨时持有甚至加码买入。跌破某一个价位就止损。这一类投资者跟估值投资者正好相反。会让股票的供应量在上涨过程中变小。下跌中变大。

实际操作上。大部分投资者新买入一只股票都会有一个关注的过程。只有关注把他加入自选股。才会买入。股票的需求跟其关注度的高低息息相关。大家耳熟能详的“打板”。其实就是关注度带来溢价的典型例子。一只股票一旦被打到涨停。必然带来关注度。不够的话。再拉一板。也会吸引更多的关注度。关注度的提升才能带来更多的买盘。

短线的“打板策略”本质上炒的是“关注度”。无论是最早封板股、最多连板、接力板、换手板。都是为了提升关注度。

而关注度溢价在价值投资中的应用是“龙头溢价”。打板造成的“关注度溢价”只能持续几天。但龙头股形成的“关注度溢价”是永久性的。

一个项目的金牌可能被人记住。银牌大部分人是不知道的。行业的第一带来的关注度远大于其他。因为你提到这个行业。就必须提到这个行业里面的扛把子的。以媒体曝光量为例。一个行业的龙头曝光量可能是其他公司的数十倍。

当然。“龙头溢价”使龙头股估值上涨。“性价比”下降。导致关注者的“购买转化率”下降。但关注量提升带来的买盘大于下降。最终仍然导致买盘持续上升。

在板块整体没人关注低迷的时候。此时的股票定价是长线投资者起主导作用。当投资者对整个板块没有兴趣时。板块龙头的长线投资者能做到越跌越买。板块其它顶多做到不卖底仓。这样板块龙头股与板块其它股估值差距也就产生。

当板块受到关注时。板块普涨时。趋势投资者就会进入。此时股票的价格主要由趋势投资者决定。这时龙头股与其他股估值差异会变小。

如果你在板块低估时想要把握市场偏好反转的机会。明智的应该选择龙头股。因为就算你错了。龙头股也亏的较少。如果你是在板块火热的时候买入。最好的选择仍然是龙头股。因为一旦市场偏好反转。龙头股的跌幅也是最少的。

最典型的价投理论无非就是当公司的内在价值显著高于市值时。高到你认为安全边际够时就值得买入。但这只能提供方向。量化问题无法解决。无法解决“两家质地有一些差别的公司。到底应该差多少才合理”的问题。

同一行业不同ROE估值差多少合理呢?

我们应该认识到。估值差距就是在一个大的价值体系内。由供求关系决定的——龙头的估值只要比其它高。就都是合理的。在不同的时期。从1.1倍到2倍都是合理的。只是这两种极端的差异。只有在极端的市场供求关系中才会出现。

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更多金融热门文章推荐: 精选评论

来自 广东金融学院 网友的评论   2021-3-14
一直想学习金融知识,奈何没有一个全面的金融学习网站,就在百度搜索股票知识发现了这篇文章《龙头股到底溢价多少才算合理》,发现这网站金融股票、财经的知识真是太棒了,收藏转发了。

来自 上海财经大学金融学院 网友的评论   2021-3-14
哈哈哈学生党,课后复习准备考金融分析师从业资可证的,这篇文章总结的非常好, 虽然这边文章是2021年03月14日 15:17:00发布的,但对我们学习来学已经很有用了。

来自 新浪财经 网友的评论   2021-3-14
虽然这篇文章 21的阅读次数,作者:财经网顾问,但是内容都是干货,对我们学习很很有帮助。其实有空可以去雪球网多喝那里的财经专家多沟通沟通,可以学到很多知识的。

来自同花顺 网友的评论   2021-3-14

通常来说。一个商品的价格既不能太高。也不能太低。太高影响销售数量。太低没有利润。 …

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